GRANDI NOVITA' PER LE SICAV SIF

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20 Settembre 2011  Scritto da: Walter Panzeri


<p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">GRANDI NOVITA&rsquo; PER LE SICAV SIF</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">Quattro anni e mezzo dopo la nascita delle SICAV SIF il governo del Granducato di Lussemburgo ha introdotto una sostanziale modifica alla legge che regolamenta i fondi di investimento specializzato (SIF).</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">La nuova legislazione, mira principalmente ad adattare la legge SIF ai requisiti della direttiva dell'Unione Europea sugli investimenti alternativi, che entrer&agrave; in vigore nel luglio 2013, che disciplina la delega, la gestione dei rischi e la gestione dei conflitti reali o potenziali di interesse.</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">Inoltre, in alcuni casi le modifiche proposte porter&agrave; il regime SIF in linea con la normativa lussemburghese del 17 dicembre 2010, che ha recepito nell'ordinamento nazionale la direttiva UCITS IV che disciplina la distribuzione transfrontaliera dei fondi all'interno dell'UE nonch&eacute; l'introduzione di un&rsquo;altra modifica che consentir&agrave; a comparti di una struttura ad ombrello SICAV SIF di investire in altri comparti della stessa struttura, come gi&agrave; oggi avviene per i fondi OICVM.</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">Il primo dei 18 articoli del disegno di legge prevede che l'attivit&agrave; di gestione di un SIF deve comprendere una gestione minima del portafoglio di investimento. Questo stipula mira esplicitamente di escludere dal regime del SIF fondi passivi che cercano di creare valore esclusivamente dalla partecipazione a lungo termine delle attivit&agrave; e per creare una distinzione tra SIF e le societ&agrave; di gestione patrimoniale. Tuttavia, non esclude i fondi private equity o fondi immobiliari dal regime SIF.&nbsp;</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">L'articolo 3 adegua le disposizioni SIF con varie caratteristiche alla legge del 2010.&nbsp;</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">L'articolo 5 del disegno di legge modifica l'articolo 42 della legge 2007 SIF e una volta che la legge entra in vigore potranno operare solo i fondi che avranno ricevuto l'approvazione dalla CSSF prima di essere lanciati, come nel caso di fondi costituiti a norma della legislazione 2010 .</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">Un nuovo requisito riguarda la gestione dei portafogli degli investimenti dei SIF, alla CSSF d'ora in poi spetter&agrave; accertare che siano di buona reputazione e se hanno l'esperienza necessaria a le autorizzazioni per gestire il fondo di investimento alternativo in questione. Qualsiasi modifica dell'identit&agrave; del portfolio manager del fondo dovr&agrave; essere notificata al regolatore.</span></p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica; min-height: 14.0px">&nbsp;</p> <p style="margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; font: 12.0px Helvetica"><span style="letter-spacing: 0.0px">L'articolo 6, prevede che CONTINUA SU &nbsp;</span>http://equisam.wordpress.com&nbsp;</p>