xm zero
FinanzaeDiritto sui social network
20 Luglio 2019  le interviste  |  professionisti  |  chi siamo  |  forum  |  area utenti  |  registrati

            




BoE, Rapporto sulla stabilità finanziaria - Giugno 2018 in italiano

27 Giugno 2018 - Autore: Redazione


Il Financial Policy Committee (FPC) mira a garantire che il sistema finanziario del Regno Unito sia elastico e pronto a fronteggiare l'ampia gamma di rischi che potrebbe affrontare, in modo che il sistema possa essere utile alle famiglie e alle imprese del Regno Unito in periodi di crisi.

Il Comitato continua a ritenere che, a parte quelli relativi alla Brexit, i rischi domestici restano di serie. Negli ultimi mesi c'è stata una certa riduzione dell'appetito al rischio domestico, sebbene rimanga forte.

I livelli di debito delle famiglie e delle imprese nel Regno Unito rispetto ai redditi rimangono materialmente inferiori ai livelli del 2008. Complessivamente, la crescita del credito rimane sostanzialmente in linea con la crescita del PIL nominale e gli oneri di servizio del debito sono bassi.

Negli ultimi mesi, gli spread delle obbligazioni societarie sono aumentati e gli spread sui prestiti ipotecari si sono leggermente ampliati.

I prestiti non bancari a società più rischiose si sono espansi rapidamente. Ma i prestiti da parte delle banche sono stati attenuati, limitando l'aumento della leva finanziaria complessiva e l'effetto sulla capacità di recupero delle banche.

Il credito al consumo continua ad espandersi rapidamente. Il Comitato ha agito l'anno scorso per garantire che i prestatori siano in grado di assorbire gravi perdite sul credito al consumo.

Sebbene la propensione al rischio delle banche nel credito ipotecario sia aumentata negli ultimi anni, la debole domanda ha mantenuto la crescita del credito ipotecario modesta. Le precedenti misure sul mercato ipotecario della FPC sono state assicurate contro un marcato deterioramento degli standard di prestito. I rischi derivanti dalle vulnerabilità globali rimangono materiali e sono aumentati. Gli aumenti dei rendimenti dei titoli di Stato italiani suggeriscono un aumento dei rischi nell'area dell'euro e sottolineano le vulnerabilità create da elevati livelli di debito pubblico e da interconnessioni tra banche e stati sovrani in un'unione monetaria.

Le condizioni di rafforzamento nei mercati finanziari in dollari USA stanno aumentando i rischi in alcuni mercati emergenti. Le tensioni commerciali si sono intensificate. I livelli di debito in Cina restano molto elevati. E la leva aziendale negli Stati Uniti ha continuato ad aumentare.

Lo stress test del 2017 ha mostrato che il sistema bancario del Regno Unito è resistente a gravi shock interni, globali e di mercato. Il Comitato mantiene il tasso di riserva di capitale anticiclico del Regno Unito (CCyB) all'1%. La forza patrimoniale delle principali banche britanniche è triplicata dal 2007, con un coefficiente patrimoniale Tier 1 aggregato del 17% nel primo trimestre del 2018.

Il FPC rimane attento a qualsiasi aumento dei rischi affrontati dal sistema bancario del Regno Unito. Le condizioni di finanziamento nei mercati del debito, che rimangono accomodanti, potrebbero promuovere un'ulteriore assunzione di rischi nel Regno Unito e altrove. Il Regno Unito è più vulnerabile a una riduzione dell'appetito degli investitori stranieri per le attività del Regno Unito, poiché la quota di flussi di capitali vulnerabili al rischio di rifinanziamento è aumentata. E i rischi globali materiali potrebbero estendersi al Regno Unito.

Il FPC condurrà normalmente una valutazione completa della resilienza del sistema bancario del Regno Unito nello stress test del 2018 e rivedrà l'adeguatezza del tasso dell'1% CCyB.

Il FPC continua a giudicare che il sistema bancario del Regno Unito potrebbe sostenere l'economia reale attraverso una Brexit disordinata.

Lo stress test del 2017 comprendeva un'ampia gamma di risultati macroeconomici del Regno Unito che potrebbero essere associati alla Brexit. Come stabilito in precedenza, la FPC giudica che i rischi della Brexit non giustificano ulteriori riserve di capitale per le banche.

Indipendentemente dalla particolare forma delle future relazioni del Regno Unito con l'UE, e coerentemente con la sua responsabilità statutaria, il FPC continuerà a impegnarsi nell'attuazione di solidi standard prudenziali nel Regno Unito. Ciò richiederà il mantenimento di un livello di resilienza almeno pari a quello attualmente pianificato, che supera di gran lunga quello richiesto dagli standard di riferimento internazionali.

Il comitato continua a monitorare i preparativi per mitigare l'interruzione dei servizi finanziari che potrebbero derivare da Brexit. Sono stati compiuti progressi, ma permangono rischi materiali. È stato concordato un periodo di attuazione, previa messa a punto e ratifica dell'accordo di ritiro tra l'UE e il Regno Unito, elementi ancora in fase di negoziazione. Il progetto di legge UE (ritiro) è stato approvato dal Parlamento.

Il governo del Regno Unito si è impegnato a legiferare, se necessario, per istituire un regime di permessi temporanei per consentire alle società finanziarie con sede nell'UE di continuare a fornire servizi finanziari agli utenti finali del Regno Unito. Una volta emanato, ciò attenuerà una serie di rischi di interruzione per i clienti del Regno Unito.

I maggiori rischi rimanenti di interruzione sono i casi in cui è necessario intervenire sia dalle autorità britanniche che dell'UE, come ad esempio garantire la continuità dei contratti derivati esistenti. Ad oggi l'UE non ha indicato una soluzione analoga a un regime di permessi temporanei. Il FPC accoglie con favore l'istituzione nel mese di aprile di un gruppo di lavoro tecnico, presieduto dalla Banca centrale europea e dalla Banca d'Inghilterra, sulla gestione dei rischi nel settore dei servizi finanziari nel periodo compreso tra il 30 marzo 2019.

L'FPC sta fissando degli standard per quanto rapidamente le aziende finanziarie critiche debbano essere in grado di ripristinare i servizi vitali in seguito a un attacco informatico. Prevede di metterli alla prova contro questi nei test di cyber stress. Le imprese hanno la responsabilità primaria della loro capacità di resistere e riprendersi dall'attacco informatico.

Le tolleranze di impatto stabilite dal FPC si baseranno sul momento in cui l'interruzione dei servizi potrebbe causare un impatto economico rilevante.

Lavorando con gli altri, in particolare con il National Cyber Security Center, la Banca verificherà che le aziende sarebbero in grado di soddisfare gli standard FPC per il recupero dei servizi.

La continua dipendenza dei mercati finanziari dal Libor rappresenta un rischio per la stabilità finanziaria che può essere ridotta solo attraverso una transizione verso tassi alternativi. Il FPC monitorerà i progressi e riferirà regolarmente.

La scarsità di operazioni di deposito non sicure rappresenta un rischio per la sostenibilità a medio termine del Libor. La FCA si è assicurata l'accordo delle banche panel Libor di presentare al Libor fino alla fine del 2021.

Sono stati compiuti buoni progressi per stabilire potenziali alternative al Libor. Nel Regno Unito, SONIA (la media dell'indice overnight overnight) è l'alternativa preferita. E due importanti esercizi di consultazione guidati dal mercato saranno presto portati a termine.

Tuttavia, fino a quando lo stock di contratti in scadenza dopo il 2021 che fa riferimento al Libor continua ad aumentare, i rischi associati alla stabilità finanziaria a medio termine saranno associati.




            

Ultimi commenti degli utenti

Nessun commento




Tag

finanza 









Powered by Share Trading
Everlasting

activtrades