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Buy Opportunity Trentaseiesima edizione

6 Gennaio 2010 - Autore: Dott. Andrea GiampÓ


BUY OPPORTUNITY del 06 gennaio  2009

 

La “Buy opportunity” di oggi intende presentare la sicav Henderson Global Property isin LU0247699092. Il fondo rientra nella categoria morningstar “azionari settore immobiliare indiretto”. Può investire in azioni di società immobiliari e nei Real Estate Investment Trust (Reits). Il fondo ha una capitalizzazione di 495 milioni circa, con un ter del 2,63%. Il fondo è nato nel 2006.   Il fondo negli ultimi anni ha subito pesanti perdite dovute all’andamento del settore immobiliare, ma nel 2009 ha ottenuto un rendimento di oltre il 40% battendo nettamente il benchmark. Il nav attuale è di 11,41 dollari con il cambio Eur/Usd a 1,435. Il fondo ha 4 stelle morningstar, ha una deviazione standard del 28%, beta in linea con il mercato di riferimento e alpha positivo. Il gestore è riuscito a creare valore con l’attività di stock picking. Il fondo è esposto al 35% negli Usa ed al 12% in Asia, due aree, dove anche per motivi di incentivo pubblico, gli immobili potrebbero avere una importante rivalutazione nei prossimi anni.

 

PUNTI DI FORZA

PUNTI DI DEBOLEZZA

Gli immobili in generale appaiono sottovalutati

La capitalizzazione

Il Team di gestione appare adeguato

Il ter elevato

Il fondo potrebbe avere forti rivalutazioni nel tempo

La rischiosità del fondo è assai elevata

I Reits americani, dove il fondo è fortemente investito, sono strumenti liquidi ed efficienti

La rischiosità anche del cambio, che però potrebbe rappresentare un’opportunità

Il rating morningstar.

 

 

Nel nostro portafoglio modello il fondo prenderà il posto di Citi 2009 5%, che con una vendita intorno a 94, crea una plus da maggio 2009 di oltre il 23%, a cui sommare il rateo interessi.

 

Ovviamente se inserire gli strumenti finanziari in portafoglio e per quale importo, dipenderà tutto dalla propensione al rischio dell’investitore.

 

 

 

 

 

Andrea Giampà TM

uropean Financial Planner TM

 




            

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