Commento settimanale ai mercati

[Renato Di Lorenzo]

20.6.2008
Euro/dollaro: il grafico weekly mostra sempre una figura di inversione del primario (zona di congestione orizzontale) sebbrene piuttosto trafficata e combattuta. Acquistare dollari contro euro rimane una operazione plausibile.
I rendimenti delle obbligazioni hanno ormai invertito il primario al ribasso, quindi prezzi in ribasso. Mantenete la duration dei portafogli ad un 5% soltanto della duration originaria.
Borse: i grafici weekly non sono ancora compromessi (anche se ci sono andati di nuovo vicino), sopratttutto per il Nasdaq. Ci sono state scadenze tecniche e gli oscillatoir dpovevano andare in ipervenduto. Non sono ancora copletamente scarichi, quindi aspettatevi ancora un po’ di volatilità. State comunque lunghi.
Il fondo virtuale che gestisco su Marketocracy continua ad avere una buona performance: il rendimento medio annuo è del 28,27% contro “solo” il 11,23% circa dell’indice S&P500:
http://www.marketocracy.com/cgi-bin/Web ... FnMaKiAbDc

[Renato Di Lorenzo]

Edizione straordinaria, 27.6.2008

Gli screen su New York stamattina, dopo il piccolo diluvio di ieri sera, mostrano che i titoli che hanno un PEG significativo, cioè superiore a 0.5 (al di sotto, chissà cosa c'è finito, in bilancio...) sono 2524, di questi quelli che hanno un PEG inferiore a 1.1 (cioè che sono sottovalutati) sono 937, ossia poco meno del 40%, e quelli che sono decisamente sottovalutati, cioè quelli che hanno un PEG inferiore a 1.0 sono circa il 30%: 741.
Io una situazione di sottovalutazione simile non la ricordo.
Nel PEG vi rammento che sono incorporate le attese del mercato sulla crescita degli utili, e quindi le attese di forte rallentamento economico da petrolio sono già incluse nel parametro.
Vi ricordo anche che Warren Buffett non guarda mai le quotazioni se non per capire se c'è qualcuno che sta buttando via del valore, e che Lynch ha scritto più volte che "a volte il mercato tarda così tanto a darci ragione che sembra di aver sbagliato tutto, ma il valore vince sempre".
Un'altro argomento varrà la pena di essere ricordato qui: questa situazione di sottovalutazione esiste da un pezzo; qual'era (e qual'è) in queste condizioni allora la strategia migliore? Io non ho dubbi: stare lunghi con l'utilizzo di stop loss o di un trading system affidabile come può essere Nietsche, che vi fanno perdere se il mercato di vi dà torto - non c'è dubbio -, ma vi controllano il rischio e soprattutto (la parte più importante) non vi fanno perdere opportunità. Ricordate sempre i casi MERCK, Apple, McDonald's etc. quando la sola analisi tecnica (troppo) elementare diceva di buttarle giù per lo scarico: al momento aveva ragione lei, salvo che poi il prezzo è raddoppiato o qualcosa del genere, ed è solo cogliere queste occasioni che fa davvero fare i soldi in borsa.
Sappiamo benissimo quanti sono i falsi segnali che vengono rilasciati se si usa la sola analisi tecnica allo stato puro, e quando ci dà ragione esultiamo, ma dimentichiamo tutte le volte che ci ha fatto sbagliare. L'analisi tecnica è uno strumento potente, ma va usata con altri strumenti che ci facciano controllare il rischio.
State sereni!

[Renato Di Lorenzo]

27.6.2008

Euro/dollaro: il grafico weekly continua a mostrare una zona di congestione orizzontale che può essere interpretata come una figura di inversione del primario, sebbrene piuttosto trafficata e combattuta. Acquistare dollari contro euro continua ad essere una operazione credibile.
I rendimenti delle obbligazioni hanno ormai invertito il primario al ribasso, quindi prezzi in ribasso, anche se nell’ultima settimana c’è stato un ritracciamento. Portate la duration dei portafogli ad un 10% della duration originaria.
Borse: c’è stato un’altro sellfoff che ha portato gli indici ormai molto vicino all’ipervenduto. Aspettatevi ancora un po’ di volatilità. Se avete paura – come è umano – a stare lunghi in queste condizioni, comperate delle call a scadenza non troppo ravvicinata (dicembre o anche gennaio).
Il fondo virtuale che gestisco su Marketocracy continua ad avere una buona performance: il rendimento medio annuo è del 26,11% contro “solo” il 10,15% circa dell’indice S&P500:
http://www.marketocracy.com/cgi-bin/Web ... FnMaKiAbDc

[Renato Di Lorenzo]

4.7.2008

Commento della settimana

Euro/dollaro: il grafico weekly continua a mostrare la zona di congestione orizzontale che può essere interpretata come una figura di inversione del primario, sebbene piuttosto trafficata e combattuta. Acquistare dollari contro euro continua ad essere una operazione credibile.
I rendimenti delle obbligazioni direi che hanno ormai invertito il primario al ribasso, quindi prezzi in ribasso, anche se nelle ultime settimane c’è stato un ritracciamento. Lasciate la duration dei portafogli ad un 10% della duration originaria.
Borse: gli indici sono quasi tutti ormai molto vicino all’ipervenduto. Aspettatevi ancora volatilità, ma in diminuzione. Sono smepre propensoi a giocare il rally venturo mediante call a scadenza non troppo ravvicinata (dicembre o anche gennaio): costano davvero poco in valori assoluti e si controlla il rischio di sbagliare direzione.
Il fondo virtuale che gestisco su Marketocracy continua ad avere una buona performance: il rendimento medio annuo è del 25,43% contro “solo” il 9,87% dell’indice S&P500:
http://www.marketocracy.com/cgi-bin/Web ... FnMaKiAbDc

[Renato Di Lorenzo]

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[telecom]

Consiglia di acquistare Yen? Tre Euro e dollaro dovrebbe essere la moneta del futuro...cosa ne pensa
grazie
T

[Renato Di Lorenzo]

Fare previsioni a lungo termine sulle valute equivale a rovinarsi; al momento acquisterei dollari vendendo in contropartita yen con uno stop loss a 107,60 nel caso il mercato mi desse torto.
Salutoni.

[regreg]

vuol dire che nelle valute si può solo speculare quindi?

[Renato Di Lorenzo]

direi proprio di sì; ad esempio la differenza del potere d'acquisto fra dollaro e euro è stata e in parte è ancora è senza giustificazioni che non siano solo d'occasione

[Renato Di Lorenzo]

Tutta qui la recessione?
Come volevasi dimostrare:

http://biz.yahoo.com/ap/080903/economy.html